Vi bruger cookies af en række forskellige årsager, såsom opretholdelse af pålideligheden og sikkerheden af FT-webstedet, personalisering af indhold og annoncering, levering af sociale mediefunktioner og analyse af, hvordan vores websted bruges.
Som mange andre har Gary Sharkey fulgt den seneste udvikling i Ruslands invasion af Ukraine. Men hans interesser er ikke begrænset til enkeltpersoner: Som indkøbsdirektør hos Hovis, en af Storbritanniens største bagere, er Sharkey ansvarlig for at indkøbe alt fra korn til brød til stål til maskiner.
Rusland og Ukraine er begge vigtige korneksportører, med næsten en tredjedel af verdens hvedehandel mellem dem. For Hovis havde stigningen i hvedepriserne forårsaget af invasionen og efterfølgende sanktioner mod Rusland vigtige omkostningsmæssige konsekvenser for dets forretning.
"Ukraine og Rusland - strømmen af korn fra Sortehavet er meget vigtig for verdensmarkederne," sagde Sharkey, da eksporten fra begge lande reelt er stoppet.
Ikke kun korn. Sharkey pegede også på stigende aluminiumpriser. Priserne for det letvægtsmetal, der bruges i alt fra biler til øl- og brøddåser, er på vej til at nå et rekordhøjt niveau på mere end 3.475 USD pr. ton - til dels afspejler det faktum, at Rusland er næststørste eksportør.
"Alt er i orden.Der er en politisk risikopræmie på mange produkter,” sagde den 55-årige direktør og bemærkede, at hvedepriserne er steget 51 % i løbet af de sidste 12 år, og engrospriserne på gas i Europa er steget næsten 600 % om måneden.
Den ukrainske invasion har kastet en skygge over råvareindustrien, da den også har gjort det umuligt at ignorere de geopolitiske brudlinjer, der løber gennem så mange vigtige råvaremarkeder.
De politiske risici stiger. Selve konflikten og sanktionerne mod Rusland forårsager kaos på mange markeder, især hvede. Stigende energiomkostninger har vigtige afsmittende virkninger på andre råvaremarkeder, herunder omkostningerne til gødning, der bruges af landmænd.
Oven i det er råvarehandlere og indkøbschefer i stigende grad bekymrede over de måder, hvorpå mange råmaterialer potentielt kan bruges som udenrigspolitiske våben - især hvis udviklingen af en ny kold krig adskiller Rusland og muligvis Kina fra USA .Vesten.
I en stor del af de seneste tre årtier har råvareindustrien været et af de mest profilerede eksempler på globalisering, der har skabt enorm rigdom for handelsvirksomheder, der forbinder købere og sælgere af råvarer.
En procentdel af al neoneksport kommer fra Rusland og Ukraine. Neonlys er et biprodukt fra stålfremstilling og er et vigtigt råmateriale til spånfremstilling. Da Rusland kom ind i det østlige Ukraine i 2014, steg prisen på neonlys med 600 %, hvilket forårsagede forstyrrelse af halvlederindustrien
Mens mange individuelle projekter inden for områder som minedrift altid har været pakket ind i politik, er selve markedet bygget op omkring ønsket om at åbne op for det globale udbud. Indkøbschefer som Hovis' Sharkey bekymrer sig om prisen, for ikke at nævne at være i stand til rent faktisk at købe råvarer, de har brug for.
Et skift i opfattelsen i råvareindustrien har taget form i et årti. Efterhånden som spændingerne mellem USA og Kina intensiveres, vækker Beijings greb om udbuddet af sjældne jordarter - metaller, der bruges i mange aspekter af fremstillingen - frygt for, at forsyninger af råmaterialet kunne blive et politisk våben.
Men i løbet af de sidste to år har to separate begivenheder bragt mere fokus. Covid-19-pandemien har fremhævet farerne ved at stole på et lille antal lande eller virksomheder, hvilket har ført til alvorlige forsyningskædeforstyrrelser. Nu, fra korn til energi til metaller , Ruslands invasion af Ukraine er en påmindelse om, hvordan nogle lande kan have en betydelig indflydelse på udbuddet af råvarer på grund af deres enorme markedsandele i vigtige råvarer.
Rusland er ikke kun en stor leverandør af naturgas til Europa, men dominerer også markedet for mange andre vigtige råvarer, herunder olie, hvede, aluminium og palladium.
"Råvarer har været bevæbnet i lang tid ... det har altid været et spørgsmål om, hvornår lande trækker på aftrækkeren," sagde Frank Fannon, en tidligere assisterende udenrigsminister for energiressourcer.
Nogle virksomheders og regeringers kortsigtede reaktion på krigen i Ukraine har været at øge lagrene af vitale råvarer. På lang sigt har dette tvunget industrien til at overveje alternative forsyningskæder for at omgå en mulig økonomisk og finansiel konflikt mellem Rusland og Vesten.
"Verden er tydeligvis mere opmærksom på [geopolitiske] spørgsmål, end den var for 10 til 15 år siden," sagde Jean-Francois Lambert, en tidligere bankmand og råvarerådgiver, der rådgiver finansielle institutioner og handelsvirksomheder.Lambert) sagde.” Så handler det om globalisering.Det handler kun om effektive forsyningskæder.Nu er folk bekymrede, har vi forsyninger, har vi adgang til det?”
Chokket på markedet fra producenter, der kontrollerer størstedelen af produktionsandelen af visse råvarer, er ikke nyt. Oliechokket i 1970'erne, da OPEC's olieembargo sendte råoliepriserne i vejret, førte til stagflation i olieimportører over hele verden.
Siden da er handelen blevet mere globaliseret, og markederne er forbundet med hinanden. Men da virksomheder og regeringer søger at reducere omkostningerne i forsyningskæden, er de utilsigtet blevet mere afhængige af visse producenter af alt fra korn til computerchips, hvilket gør dem sårbare over for pludselige forstyrrelser i flow af produkter.
Rusland bruger naturgas til at eksportere til Europa, hvilket vækker udsigten til, at naturressourcer bliver brugt som våben. Rusland tegner sig for omkring 40 procent af EU's gasforbrug. Den russiske eksport til Nordvesteuropa faldt dog med 20 % til 25 % i den fjerde kvartal sidste år, ifølge Det Internationale Energiagentur, efter det statsstøttede gasselskab Gazprom vedtog en strategi om kun at opfylde langsigtede kontrakter.Forpligtelse og ikke give yderligere forsyning på spotmarkedet.
En procent af verdens naturgas produceres i Rusland. Invasionen af Ukraine er en påmindelse om, hvordan nogle lande udøver betydelig indflydelse på forsyningen af råmaterialer såsom naturgas
I januar gav lederen af Det Internationale Energiagentur, Fatih Birol, skylden for stigende gaspriser på Ruslands tilbageholdelse af gas fra Europa."Vi mener, at der er stærke spændinger på det europæiske gasmarked på grund af Ruslands adfærd," sagde han.
Selv da Tyskland standsede godkendelsesprocessen for Nord Stream 2 i sidste uge, blev et tweet fra den tidligere russiske præsident og vicepræsident Dmitrij Medvedev af nogle set som en tilsløret trussel mod regionens afhængighed af russisk gas."Velkommen til den modige nye verden, hvor europæerne snart vil betale 2.000 euro pr. 1.000 kubikmeter gas!”sagde Medvedev.
"Så længe forsyningen er koncentreret, er der uundgåelige risici," sagde Randolph Bell, global energidirektør ved Atlantic Council, en amerikansk tænketank for internationale relationer."Det er klart, at [Rusland] bruger naturgas som et politisk værktøj."
For analytikere har de hidtil usete sanktioner mod Ruslands centralbank - som har ført til et fald i rublen og ledsaget europæiske politikeres erklæringer om "økonomisk krig" - kun øget risikoen for, at Rusland vil tilbageholde visse forsyninger af varer.
Hvis det sker, kan Ruslands dominans inden for visse metaller og ædelgasser få konsekvenser på tværs af flere forsyningskæder. Da aluminiumselskabet Rusal blev sortlistet af finansielle institutioner efter amerikanske sanktioner i 2018, steg priserne med en tredjedel, hvilket skabte kaos for bilindustrien.
En procent af verdens palladium produceres i Rusland. Bilproducenter bruger dette kemiske element til at fjerne giftige emissioner fra udstødningen
Landet er også en stor producent af palladium, som bruges af bilfabrikanter til at fjerne giftige emissioner fra udstødningen, samt platin, kobber og nikkel til batterier til elektriske køretøjer. Rusland og Ukraine er også store leverandører af neon, en lugtfri gas, der er et biprodukt fra stålfremstilling og et nøgleråmateriale til spånfremstilling.
Ifølge det amerikanske analysefirma Techcet er neonlysene hentet og forfinet af flere specialiserede ukrainske virksomheder. Da Rusland invaderede det østlige Ukraine i 2014, steg prisen på neonlys 600 procent næsten fra den ene dag til den anden, hvilket skabte kaos på halvlederindustrien.
"Vi forventer, at geopolitiske spændinger og risikopræmier på tværs af alle underliggende råvarer vil vare ved i lang tid efter Ruslands invasion af Ukraine.Rusland har en dyb indvirkning på de globale råvaremarkeder, og konflikten, der udspiller sig, har en enorm indflydelse, især med prisstigninger,” sagde JPMorgan-analytiker Natasha Kaneva.
Måske er en af de mest bekymrende virkninger af den ukrainske krig på korn- og fødevarepriserne. Konflikten kommer på et tidspunkt, hvor fødevarepriserne allerede er høje, et resultat af dårlig høst rundt om i verden.
Ukraine har stadig store lagre til rådighed for eksport sammenlignet med sidste års høst, og afbrydelser af eksporten kan have "skulle konsekvenser for fødevareusikkerheden i allerede skrøbelige lande, der er afhængige af ukrainsk mad," siger Caitlin Welsh, direktør for centrets Global Food Security Program.Say.American tænketank Strategy and International Studies.
Af de 14 lande, hvor ukrainsk hvede er en vigtig import, lider næsten halvdelen allerede af alvorlig fødevareusikkerhed, herunder Libanon og Yemen, ifølge CSIS. Men virkningen er ikke begrænset til disse lande. Hun sagde, at den russiske invasion havde fået energipriserne til at svæve og risikerede at "drive fødevareusikkerheden højere."
Allerede før Moskva angreb Ukraine, havde geopolitiske spændinger fra Europa gennemsyret det globale fødevaremarked. Priserne på større gødningsstoffer steg kraftigt sidste år, efter at EU indførte sanktioner mod menneskerettighedskrænkelser, efter at EU annoncerede eksportbegrænsninger for den største kaliumchloridproducent i Belarus. Kina og Rusland, også store gødningseksportører, for at sikre indenlandske forsyninger.
I de sidste måneder af 2021 har en alvorlig mangel på gødning plaget landdistrikterne i Indien - et land, der er afhængig af oversøiske indkøb for omkring 40 procent af sine vigtigste afgrødernæringsstoffer - hvilket har ført til protester og sammenstød med politiet i de centrale og nordlige dele af landet. Ganesh Nanote, en landmand i Maharashtra, Indien, hvis afgrøder spænder fra bomuld til korn, er låst i en kamp om vigtige plantenæringsstoffer forud for vinterafgrødesæsonen.
"DAP [diammoniumphosphat] og potaske er mangelvare," sagde han og tilføjede, at hans kikærter, bananer og løgafgrøder led, selvom det lykkedes ham at få alternative næringsstoffer til højere priser." Prisstigninger på gødning fører til tab."
Analytikere forventer, at fosfatpriserne vil forblive høje, indtil Kina ophæver sit eksportforbud i midten af året, mens spændingerne over Hviderusland næppe vil aftage snart." CRU.
Nogle analytikere mener, at Ruslands voksende indflydelse i det tidligere Sovjetunionen i sidste ende kan skabe en situation, hvor Moskva har et stærkt hold på det globale kornmarked - især hvis det får overtaget i Ukraine. Hviderusland er nu tæt på linje med Rusland, mens Moskva sendte for nylig tropper for at støtte regeringen i en anden stor hvedeproducent, Kasakhstan."Vi kunne begynde at se mad som et våben i en slags strategisk spil igen," sagde David Labod, en senior fellow ved International Food Policy Institute, en landbrugsorganisation. politisk tænketank.
Nogle regeringer og virksomheder er opmærksomme på den voksende bekymring over koncentrationen af råvareforsyninger, og tager skridt til at forsøge at afbøde virkningen ved at opbygge lagre.“Folk bygger flere bufferlagre nu, end de var for 10 eller 15 år siden.Det har vi set fra Covid-æraen.Alle indser, at en effektiv forsyningskæde fungerer i perfekte tider for verden, i normale tider,” sagde Lambert.
Egypten har f.eks. oplagret hvede, og regeringen siger, at den har nok af basisfødevarer fra import og en forventet lokal høst i november. Forsyningsministeren sagde for nylig, at spændingerne mellem Rusland og Ukraine har ført til "en tilstand af usikkerhed i marked”, og at Egypten har diversificeret sine hvedekøb og diskuterer sikringskøb med investeringsbanker.
Hvis lagring er en kortsigtet reaktion på en krise, kan den langsigtede reaktion gentage det seneste årti for sjældne jordarter, mineraler brugt i højteknologiske produkter lige fra vindmøller til elbiler.
Kina kontrollerer omkring fire femtedele af den globale produktion og reducerede begrænset eksport i 2010, hvilket sender priserne i vejret, og dets vilje til at udnytte sin dominans fremhævet.” Problemet med Kina er koncentrationen af magt i forsyningskæden, de har.De har vist [vilje] til at bruge den koncentration af magt til at opnå geopolitisk magt,” sagde Bell fra Atlantic Council.
For at reducere deres afhængighed af kinesiske sjældne jordarter har USA, Japan og Australien brugt det seneste årti på at planlægge måder at udvikle nye forsyninger på. I sidste uge annoncerede præsident Joe Biden, at administrationen ville investere 35 millioner dollars i MP Materials, som i øjeblikket er det eneste amerikanske Mine- og forarbejdningsvirksomhed for sjældne jordarter med base i Californien.
Det amerikanske forsvarsministerium har støttet flere projekter, herunder det store Lynas-projekt i Kalgoorlie, det vestlige Australien. Staten er hjemsted for flere andre nye miner, hvoraf den ene er støttet af den australske regering.
I en potentiel plan for Yangibana-projektet i det vestlige Australien, udviklet af Hastings Technology Metals, bygger arbejdere asfalterede veje omkring Gascoyne Junction, en isoleret stenet bakke omkring 25 km vest for Mount Augustus., som er dobbelt så stor som det mere berømte bjerg Uluru, tidligere kendt som Ayers Rock.
De første arbejdere på stedet gravede veje og gravede store kampesten, hvilket gjorde deres arbejde endnu mere vanskeligt."De klager over, at de angriber foden af Mount Augustus," sagde Hastings finansdirektør Matthew Allen.Virksomheden har sikret sig et $140 millioner australsk statsstøttet finansieringslån til udvikling af Yangibana-minen, som en del af dets nye nøgleprojekt.Mineralstrategi.
Hastings forventer, at Yangibana, når den er fuldt operationel om to år, vil imødekomme 8 % af den globale efterspørgsel efter neodym og praseodym, to af de 17 sjældne jordarters mineraler og de mest efterspurgte mineraler. Andre australske miners kommer online i løbet af de næste par år år kunne skubbe tallet til en tredjedel af det globale udbud, ifølge brancheanalytikere.
En procent af verdens sjældne jordarter produceres i Kina. Disse er mineraler, der bruges i højteknologiske produkter fra vindmøller til elbiler. USA og andre lande forsøger at udvikle alternative forsyninger
I Storbritannien sagde Hovis' Sharkey, at han stolede på sine mangeårige forbindelser for at sikre forsyninger."Sørg for, at du er øverst på listen, det er her, gode leverandørforhold gennem årene skiller sig ud," sagde han. Sammenlignet med for et par år siden arbejder du nu med forskellige niveauer af leverandører for at sikre kontinuitet i forsyningen på tværs af vores forretning.”
Indlægstid: 29-jun-2022